Беназир Бхутто родилась 21 июня 1953 года в Карачи. Происходила из старейшей аристократической семьи. Отец - Зульфикар Али Бхутто, бывший президент (1971-1973) и премьер-министр Пакистана (1973-1977), казнен в 1979 году. Мать - Нусрат Бхутто, политический деятель.
Беназир Бхутто окончила в 1989 году Рэдклифский колледж Гарвардского университета (США) и колледж леди Маргарет Оксфордского университета (Великобритания), изучала политику, философию и экономику. В 1977 году возглавляла студенческую организацию Оксфордский союз.
В июне 1977 года вернулась в Пакистан, начала заниматься политической деятельностью. В 1977-1984 годах после военного переворота неоднократно подвергалась домашним арестам за участие в политических акциях против администрации Зия-уль-Хака.
Поскольку Беназир еще не достигла необходимого для участия в выборах возраста, она стала помощником отца. В 1978 году вошла в руководство созданной ее отцом Пакистанской народной партии (ПНП), а с 1982 года фактически возглавила ее.
Глава генерального штаба Пакистана генерал Мухаммед Зия-уль-Хак возглавил в июле 1977 года военный переворот, захватил власть и ввел в стране военное правление. В сентябре 1977 года свергнутый премьер Бхутто и его дочь были арестованы и помещены в тюрьму. Беназир много лет провела в заключении, где содержалась в очень суровых условиях. В 1979 её отец был обвинён в заказе убийства политического оппонента и казнён
В 1984-1986 годах с семьей находилась в политической эмиграции в Лондоне, входила в блок пакистанских оппозиционных партий Движение за восстановление демократии.
Бхутто возвратилась в Пакистан после отмены в 1985 году военного положения. В этом же месяце на нее было совершено первое покушение (впоследствии на Бхутто были совершены покушения в январе 1997 и октябре 2007).
18 декабря (по другим данным - 17 декабря) 1987 года в Карачи Бхутто вышла замуж за Асифа Али Зардари. Как и Беназир, Зардари был представителем одного из богатых семейств провинции Синд. Зардари, как и Бхутто, мусульманин-шиит. По свидетельству прессы, это был брак по расчёту, на который Бхутто согласилась добровольно: в Зардари она видела человека, готового принять её приобретённые на Западе прогрессивные воззрения. После заключения брака Беназир предпочла сохранить фамилию отца. От это брака у Беназир Бхутто трое детей: сын Билавал и дочери Бахтавар и Асифа.
В 1986-1993 годах - сопредседатель, с 5 декабря 1993 года - председатель ПНП. В марте 1997 года на заседании Высшего совета ПНП Бхутто была избрана пожизненным председателем (в 1999, 2000 и 2002 годах это решение подтверждалось на съездах партии).
Неоднократно переизбиралась в члены Национальной ассамблеи (нижняя палата парламента). 16 ноября 1988 на первых более чем за десятилетие свободных парламентских выборах ПНП одержала победу, и Бхутто заняла пост премьер-министра. Впервые в современной истории мусульманских стран женщина возглавила правительство. Во многом это произошло благодаря тому, что имя ее отца было очень популярно.
На парламентских выборах 6 октября 1993 года ПНП одержала победу и Бхутто второй раз
- премьер-министр Пакистана (приняла присягу 19 октября), одновременно занимала пост министра финансов.
Президент Пакистана Фарук Легари в ноябре 1996 года распустил парламент, правительство Беназир Бхутто вышло в отставку (причина - обвинения "в служебном несоответствии и коррупции"). На парламентских выборах 1997 года ПНП потерпела поражение, Бхутто вновь стала лидером оппозиции в Национальной ассамблее.
Бхутто в 1998 году дважды предъявлялись обвинения в коррупции, в апреле 1999 года Беназир вместе с мужем была осуждена на пять лет тюремного заключения, ей было запрещено заниматься политикой в течение 5 лет. В 1999 году Бхутто эмигрировала в Дубаи, некоторое время жила в Лондоне. В 2001 году Верховный суд Пакистана назначил новый процесс над Бхутто, что означало приостановление действия приговора, вынесенного в 1999 году. Бхутто была приговорена к трем годам тюремного заключения за неявку в суд, что явилось основанием для отказа Бхутто в регистрации в качестве кандидата на парламентских выборах 2002 года.
Суд Швейцарии в 2003 году признал Бхутто и ее мужа виновными в отмывании денег и приговорил их к 6 месяцам тюрьмы с отсрочкой исполнения наказания (банковские счета Бхутто были заблокированы Швейцарией по просьбе Пакистана в сентябре 1997).
В январе 2007 года в Абу-Даби состоялась первая личная встреча Беназир Бхутто и президента Пакистана Первеза Мушаррафа в целях налаживания контактов. 18 октября 2007 года Бхутто вернулась в Пакистан, что стало возможным благодаря Декрету о национальном согласии, который объявлял амнистию в отношении лиц, занимавших должности в органах власти в период с 1988 по 1999 гг. и против которых были возбуждены судебные дела по обвинениям в коррупции и злоупотреблениях властью.
В ночь на 19 октября по дороге из аэропорта рядом с кортежем Бхутто прогремели два взрыва, погибли 143 человека, ранены более 500 человек. Сама Бхутто тогда не пострадала.
27 декабря 2007 года Беназир Бхутто скончалась от ран, полученных в результате теракта террориста-смертника после предвыборного митинга в Равалпинди.
В СМИ Бхутто часто называли "железной леди Востока". Она вошла в Книгу рекордов Гиннесса как самый популярный политик 1995 года. Эксперты отмечали в ней "тонкое политическое чутье, умение маневрировать и внушать доверие".
